sesesp8899@、com

质押危机催生并购需求“各位，手头有没有好的项目可以介绍一下？”在深圳一家风投机构的会议室里，周军（化名）对在座的一众圈内好友说到。他最近接到几位客户的委托，要其尽快帮忙找到合适的并购重组标的。作为一家中型券商的高层，周军坦言，几位客户要么是上市公司第一大股东，要么是实控人，目前或多或少都面临股票质押爆仓危机，“一旦股价情形不对，有项目在手就可立即展开并购重组。”

从结构上看，美国居民的消费结构不断升级，恩格尔系数逐步下降，从1929年的21%逐步下降到当前的7.2%；发展和享受类消费占比逐渐增加，其中医疗、休闲娱乐等占比提高到17%和13.7%；伴随收入的增加及老龄人口增加，服务类消费占比从1929年43.4%稳步提升至68.8%。美国的经验表明，当经济增长到一定阶段时，增长阶段面临转换，此时消费增长的速度也会相应下行，但消费升级仍在进行，升级速度放缓，处于高水平的均衡。

科创板所承担的这些深改重任，注定了它会成为今年全国两会方方面面所重点关注的话题。监管层更是自觉承担起了科创板的宣讲员。科创板设定的投资者门槛是50万元资产和2年证券交易经验。证监会副主席阎庆民指出，经过测算，50万元的门槛对市场流动性不会产生影响。

不过，全球5G处理器芯片的首发厂商并非三星。今年5月底，联发科推出针对高端智能手机系统单芯片MediaTek5GSoc，该多模5G芯片内置了自主研发的HelioM70调制解调器。联发科表示，该芯片采用7nmFinFET工艺，是全球第一款采用ARM最新最快的Cortex-A77CPU和Mali-G77GPU的智能手机芯，其内置公司自研最新最快的独立AI处理器APU3.0。“这是目前公司最先进、功能最强大的5G芯片。”联发科说，整个业界、OEM和消费者对5G都抱有很高的期望。

5、5月7日，据彭博社报道，不愿具名知情人士称，中国监管机构正在起草金融控股公司管理细则，将首次要求金融控股公司必须获得中国央行颁发的金融控股公司牌照，持牌经营，并满足资本充足率要求。知情人士称，部分旗下拥有跨两个金融行业的机构，例如蚂蚁金服，须向中国央行申请金融控股公司牌照。适用新要求的机构应还包括中信集团、光大集团等金融控股公司。

第一，加强主动管理能力。近年来，随着公募定制产品发展受到监管的约束，所有不依靠主动管理能力的公募产品都在逐渐缩水。今后不能再心存侥幸心理，而要心无旁骛地苦练内功，这也是公募基金行业想要做大做强的基础。第二，加强公募产品设计。从国际上看，基于中长期市场趋势的战略资产配置和配置再平衡而设计的产品，其回报占到公募产品回报的80%以上。国内业内也做过一些类似的研究，即便是全市场业绩最优的几位行业基金经理，相关产品的收益曲线也与某一类指数（行业、smartβ、多因子等）相差无几。这也就意味着，在合适的时机选择最好的行业布局产品，既有利于基金经理取得更好的投资业绩，也更契合产品的市场需求风口。于是产品的设计就更加重要：深入进行市场和行业研究，对宏观和大类资产配置做出正确判断，并依此布局一些基金产品，就能够事半功倍。